Ce sunt GIPS?
Există o expresie comună, "mere-to-apples", utilizată pentru a descrie două elemente care pot fi comparate pe bună dreptate. "Mere la portocale" este folosit pentru a indica două elemente care într-adevăr nu ar trebui comparate. Nu ne-ar fi surprins să aflăm că aceste analogii au fost inventate de un planificator financiar (cineva care se bucura probabil de fructe), care ar fi putut fi frustrat în încercarea de a compara randamentele performanțelor între managerii de investiții.
Având în vedere evoluția industriei, s-au dezvoltat o serie de metodologii și abordări diferite pentru a măsura și a prezenta numere de performanță. În același timp, problemele au început să se înmulțească: ponderate în funcție de timp sau ponderate la active? Conturi contabile sau toate conturile? Înainte sau după taxe? Data tranzacției sau data decontării? Fără principii directoare, managerii erau, în esență, liberi să adopte practici alese de ei înșiși.
În funcție de aceste opțiuni, diferențele reale ar putea duce la realizarea unui număr de performanță compozit, iar stimulentele de a face cel mai bun număr ar putea avea prioritate față de cele mai exacte. Introduceți GIPS. Aceste standarde aplică o abordare la nivelul întregii industrii pentru a măsura și a prezenta numerele de performanță și pentru a preveni în mod eficient posibilitatea ca un manager să prezinte cifre care nu sunt pe deplin corecte.
Ce părți aplică GIPS?
GIPS se aplică direct tuturor companiilor care administrează portofolii de investiții și care doresc să își comercializeze experiența anterioară în această practică și să adune conturi suplimentare prin construirea compozitelor de performanță. Dezvoltarea unui standard global este crucială pentru toate firmele, dar în special pentru cei care pot fi în competiție directă pentru afaceri cu manageri străini, cărora aceleași standarde nu le-au aplicat întotdeauna. Standardele globale garantează că concurența are loc pe picior de egalitate și că comparațiile de la mere la mere pot fi trase în mod clar.
Standardele servesc companiilor care participă, deoarece își pot comercializa recordul de performanță și asigură credibilitatea imediată, declarând că sunt compatibile cu GIPS. Cu toate acestea, clienții și clienții potențiali sunt, cu siguranță, cei mai mari beneficiari ai adoptării acestor standarde în întreaga industrie. Clienții pot avea acum un grad de încredere că numerele pe care le utilizează pentru a compara manageri vor reprezenta experiența reală a acelor manageri și nu o înregistrare convenabil care ar putea induce în eroare sau denatura ceea ce sa întâmplat. În plus, existența unui standard îi ajută pe clienți și pe managerii să înțeleagă exact modul în care au fost determinate numerele. Concentrându-se pe aspectele critice ale modului în care o firmă și-a atins performanțele, clientul și clientul potențial pot înțelege mai bine metodologia și procesul și pot fi mai bine informați - și mai încrezători - în managerul său de bani.
Abordarea la nivel de țară
Dat fiind nevoia de a facilita comparabilitatea între managerii de investiții, au fost elaborate și adoptate diferite seturi de standarde pentru fiecare țară.Țări precum Statele Unite și Canada, unde piețele sunt foarte dezvoltate și organismele de reglementare joacă un rol semnificativ, au fost primii care au adoptat standardele de prezentare și de măsurare a performanțelor. AIMR (Asociația pentru Managementul Investițiilor și Cercetare, predecesorul Institutului CFA) a elaborat câteva iterații ale Standardelor de Prezentare a Performanței, sau Institutul CFA-PPS, pentru a ajuta la standardizarea măsurării performanțelor și a prezentării în rândul firmelor din America de Nord. Ca rezultat, se pot face comparații de performanță între merele și merele pentru firmele care pretind conformitatea cu Institutul CFA-PPS.
Piața globală
Institutul CFA-PPS a reușit să faciliteze comparabilitatea între firmele naționale, însă disparitățile dintre țări au rămas o problemă. Multe țări au avut câteva linii directoare, dacă nu. Pe măsură ce piețele din întreaga lume au devenit mai interdependente, a devenit evidentă necesitatea standardizării pe o bază globală. AIMR și-a îndreptat atenția asupra acestor disparități globale, începând cu anul 1995, când a sponsorizat primul Comitet pentru Standarde de Performanță a Investițiilor (Global Investment Performance Standards Committee) pentru a dezvolta un standard unic pentru întreaga lume. Aprobarea oficială a primului GIPS a fost făcută în 1999.
Viziunea GIPS
1. Acceptarea pe plan internațional a unui standard pentru calcularea și prezentarea performanței investiționale
2. Un format acceptat drept echitabil pentru toți și care facilitează comparabilitatea între managerii care adoptă standardul
3. Un format care oferă reprezentare echitabilă și dezvăluire completă, două dintre principiile etice principale ale Institutului CFA
4. Date exacte și corecte privind performanța investițiilor pentru toate scopurile necesare (raportare, evidență, marketing, prezentări pentru clienți)
5. Promovarea unei concurențe globale echitabile între firmele de administrare a investițiilor, indiferent de piață
6. Limitarea barierelor la intrare pentru noile societăți de administrare a investițiilor
7. Promovând ideea că industria de administrare a investițiilor poate fi proactivă în inițiativele sale de autoreglementare, respectând în același timp principiile etice cele mai înalte