Rata Repo implicită

Care este "Rata repo implicită"

Rata repo implicită este rata de rentabilitate care poate fi obținută prin vânzarea simultană a unui cont futures sau a unui contract forward, apoi cumpărarea unei obligațiuni efective o sumă egală pe piața de numerar folosind banii împrumutați. Garanția este menținută până când este livrată în contractul futures sau forward și împrumutul este rambursat.

REDUCEREA RATELOR DE RAPORTARE REALIZATĂ

Rata repo se referă la suma câștigată, calculată ca profit net, din procesarea vânzării unui contract futures obligațiuni sau a altei emisiuni și, ulterior, utilizarea fondurilor împrumutate pentru a cumpăra obligațiuni de aceeași valoare cu livrarea care are loc la data decontării asociată. Rata implicită de repo provine de pe piața de repo tranzacționare, care are variabile similare câștig / pierdere ca rata repo implicită și oferă o funcție similară cu cea a ratei dobânzii tradiționale.

Înțelegerea replicilor

Un repo se referă la acordurile de răscumpărare care, prin aranjarea de a cumpăra și ulterior vinde o anumită garanție la un anumit timp pentru o sumă prestabilită, funcționează ca o formă de împrumut garantat. În general, un dealeru împrumută o sumă de fonduri mai mică decât o valoare a unei obligațiuni specifice de la un client și obligațiunea funcționează drept garanție. Deoarece suma împrumutată este mai mică decât valoarea obligațiunii, clientul împrumutat are un nivel redus de risc dacă valoarea obligațiunii scade înainte de atingerea timpului de rambursare.

Data decontării

Termenii privind data când este necesară rambursarea împrumutului, numită data decontării, pot varia. În multe cazuri, fondurile sunt deținute de împrumutat peste noapte, provocând finalizarea tranzacției în decursul unei zile lucrătoare. Termeni mai lungi pot fi puse la dispoziție, deși majoritatea rămân sub 14 zile în lungime.

În tranzacțiile dintre fondurile de piață monetară și fondurile speculative, o bancă poate participa ca o formă de intermediar. Acest lucru permite fondurilor pieței monetare, care sunt susținute de numerar, și fondurilor speculative, care sunt în mod tradițional susținute de obligațiuni, pentru a muta fără probleme fonduri între entități.

Piața pe care au loc aceste tranzacții este denumită piața repo. După criza financiară din 2008, mărimea pieței repo a înregistrat o reducere de aproximativ 49%, stimulată de reticența industriei bancare de a împrumuta Treasurys. Acest lucru, la rândul său, a făcut mai dificilă pentru investitorii de pe piața repo să găsească debitori interesați în căutarea de numerar.

Aplicații în afara pieței obligațiunilor

Toate tipurile de contracte futures și forward au o rată repo implicită, nu doar contracte de obligațiuni. De exemplu, prețul la care grâul poate fi cumpărat simultan pe piața de numerar și vândut pe piața futures, minus costurile de depozitare, livrare și împrumut, este o rată de repo implicită.În piața TBA a titlurilor garantate cu ipotecă, rata repo implicită este cunoscută sub denumirea de arbitraj de dolar.