Avantajele rapoartelor sunt după cum urmează:
Preț-la-câștiguri (P / E)
- Ușor de utilizat
- a indicat o puternică corelare cu randamentele pe termen lung.
- Valoare preț-la-carte (P / BV)
Tendința de a fi o valoare stabilă a evaluărilor, deoarece bilanțurile nu fluctuează prea mult între trimestre.
- Poate fi folosit ca o valoare de evaluare chiar și atunci când firmele raportează o pierdere din EPS.
- Metric bun pentru a evalua firmele aflate în primejdie
Vânzările tind să fie un număr realist și nu sunt influențate atât de puternic de problemele contabile.
- Metric bun pentru a evalua firmele aflate în primejdie.
- Poate fi folosit ca o valoare de evaluare atunci când firmele raportează o pierdere.
- Fluxul de numerar (P / CF)
Fluxul de numerar reprezintă o valoare mai mare a rezultatelor unei companii în comparație cu câștigurile.
- Managementul este mai dificil de manipulat fluxul de numerar - tinde să fie mai puțin volatil decât câștigurile.
- Studiile au indicat că este o măsură fiabilă pe termen lung.
Prețul pe câștiguri (P / E)
Nu poate fi folosit pentru firme atunci când înregistrează o pierdere a veniturilor.
- Câștigurile pot fi volatile datorită diverselor intrări.
- Câștigurile sunt mai ușor de manipulat de conducere.
- Valoarea preț-la-carte (P / BV)
Nu ia în considerare dimensiunea relativă a activelor atunci când compară întreprinderile.
- Metricile de contabilitate pot schimba rezultatele.
- Valoarea contabilă nu este o măsură precisă a valorii de piață reale.
Vânzările nu se traduc întotdeauna la profituri care pot exclude componenta de cost.
- E dificil de evaluat companiile cu diferite structuri de costuri.
- Problemele contabile legate de recunoașterea veniturilor pot modifica în continuare vânzările.
- Fluxul de numerar (P / CF)
Unele elemente nu sunt incluse, cum ar fi veniturile fără numerar.
- Folosind următoarele date despre Newco și Oldco, determinați rapoartele P / E, P / BV, P / S și P / CF ale fiecărei companii și apoi interpretați rezultatele.
Date pentru Newco și Oldco
Răspuns:
|
|
Având în vedere rezultatele de mai sus, Newco pare să fie subevaluat în raport cu Oldco, pe baza raportului P / E. Cele două companii par a fi evaluate în mod relativ relativ la raportul P / S. Pe baza rapoartelor B / V și P / CF, Oldco pare să fie subevaluat în raport cu Newco.
|
|
Concluzie
În cadrul acestei secțiuni am discutat abordarea de sus în jos a evaluării securității, Modelul de reducere a dividendelor (DDM), diferitele metode ale bursei de valori, industria, analiza companiei și analiza tehnică.
În secțiunea Venituri fixe vom învăța elementele de bază ale obligațiunilor.